長灘島旅遊

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　　[摘要]　　車用工業絲銷量穩健增長，新產品持續落地車用工業絲的銷量穩步提升，簾子布終于迎來產品銷量和盈利能力的大幅提升，未來計劃再新增3萬噸簾子布，這也是未來2年業績增長的主要來源。公司成功將PVC塑膠地板推向市場，未來的市場前景非常廣闊，新產品PVC塑膠地板的經營情況遠超市場預期，我們上調2017年的業績預測，預計17-18年每股收益為0.8/1.02元，維持“買入”評級。　　簾子布銷量提升和毛利率的改善是業績增長的主要原因公布2016年業績快報，實現銷售收入25.48億，同比增長了20.12%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.56億，同比增加了31%，每股收益為0.55元。　　2016年公司計提了資產減值準備4576.42萬元，主要原因是投資廣西地博礦業失敗導致的資產減值準備，目前已經基本計提完畢。2016年，公司的業績增長主要來源于3個方面，第一，4萬噸滌綸工業絲建成投產，第二，1.5萬噸簾子布建成投產，第三，公司的塑膠地板銷量大幅提升。其中1.5萬噸簾子布和200萬平米的塑膠地板的產能釋放是公司業績高速增長的重要原因，2015年的簾子布的毛利率只有9.03%，2016年我們預計毛利率會提升到20%左右。　　新增3萬噸簾子布和4萬噸滌綸工業絲，持續提升競爭優勢公司簾子布的產能為3萬噸，公司未來計劃再擴3萬噸，同時配套4萬噸車用滌綸工業絲。2016年簾子布的銷量大約為2萬噸左右，毛利率大約為20%，2015年的毛利率只有9.03%，毛利率提升的因素是技術實力的提升和產品結構的調整，米其林、大陸等全球知名輪胎企業都是公司的核心客戶，憑借技術優勢，公司未來繼續新增3萬噸簾子布產能，其中1期1.5萬噸產能將于2017年第4季度建成投產。我們預計2017年公司簾子布的銷量基本實現滿產，銷量為2.8萬噸左右。　　PVC塑膠地板未來的前景非常廣闊PVC塑膠地板的產能大約為200萬米，2016年基本實現了滿產滿銷，經過2015年的市場開拓，歐洲標準和美洲標準已經基本完成了認證，憑借良好的環保性，主要替代中高端復合地板，目前產品基本是出口為主。　　風險提示：橡塑地板、簾子布的銷量低于預期。

關鍵字標籤：PVC板加工